بحران آب و هوا هزینه داره! شفافیت شرکت‌ها چطور پولتونو حفظ می‌کنه؟

بحران آب و هوا و تاثیراتش بر شرکت‌ها

امروزه بحران آب و هوایی زندگی همه رو تحت تاثیر قرار داده و حوادث جوی شدید پشت سر هم دارن اتفاق می‌افتند. شرکت‌ها، مخصوصاً اونایی که تو صنایع پرکربن فعالیت می‌کنن، از عوامل اصلی تولید کربن تو دنیا هستن و به‌خاطر همین نقش خیلی مهمی تو مقابله با تغییرات آب و هوایی دارن. خیلی از این بیزنساها با درک این مسئولیت، دارن اقدامات پیشگیرانه‌ای رو برای کم کردن ردپای کربنیشون انجام میدن، مثل کاهش انتشار کربن و شفافیت در به اشتراک گذاشتن استراتژی‌ها و اطلاعات محیط زیستی‌شون.

چارچوب TCFD و اهمیتش

گروه کاری افشای اطلاعات مالی مرتبط با تغییرات آب و هوایی (TCFD) یه چارچوبی رو درست کرده که شرکت‌ها بتونن اطلاعات مالیشون رو درباره تغییرات اقلیمی به‌اشتراک بذارن و از این طریق با ریسک‌ها و فرصت‌های ناشی از تغییرات آب و هوایی بهتر برخورد کنن. تو سال‌های اخیر، حمایت از TCFD زیاد شده و ژاپن هم به عنوان یکی از پیشگامان این نوع اطلاع‌رسانی‌ها شناخته می‌شه. البته هنوز کاملاً معلوم نشده که چطور می‌شه عملکرد مالی شرکت‌ها رو از طریق افشای اطلاعات TCFD بهتر کرد و منافع ملموس رو نشون داد.

تحقیقات دانشگاه کیوشو

برای پر کردن این خلا، یه گروه تحقیق از دانشگاه کیوشو اطلاعات حدود ۲۱۰۰ شرکت ژاپنی که تو بورس هستن رو طی یه بازه پنج‌ساله، یعنی از ۲۰۱۷ تا ۲۰۲۱، بررسی کردن. این مطالعه، که یکی از اولین تحقیقات با استفاده از اطلاعات جامع TCFD و شرکت‌ها تو ژاپنه، ۲۰ می ۲۰۲۴ تو مجله مسئولیت اجتماعی شرکت‌ها و مدیریت محیط زیست منتشر شد. تمرکز این تحقیق رو تاثیر اقدامات مربوط به تغییرات آب و هوایی شرکت‌ها بود، مثل عملکرد کربن، افشاگری‌های مربوط به مسائل اقلیمی و تعهدات شرکت‌ها.

تاثیرات مالی اقدامات اقلیمی

محققان بررسی کردن که این اقدامات چطور روی هزینه سرمایه تاثیر می‌ذاره، یعنی هزینه‌هایی که یه شرکت برای تامین مالی فعالیت‌هاش متحمل می‌شه. نتیجه این شد که شرکت‌هایی که انتشار کربن بیشتری دارن، برای قرض گرفتن و جمع کردن پول هزینه‌های بیشتری رو می‌پردازن. اما شرکت‌هایی که از دستورالعمل‌های TCFD پیروی می‌کنن و اطلاعات مربوط به اقلیم رو به طور علنی به اشتراک می‌ذارن، هزینه سرمایه‌شون کمتر می‌شه. به‌علاوه، فقط وعده دادن درباره اقدامات اقلیمی تاثیر زیادی رو هزینه‌های مالی نداره؛ سهامداران بیشتر به اقداماتی که شرکت‌ها واقعاً انجام می‌دن توجه می‌کنن تا حرف‌هاشون.

یافته‌های کلیدی

یکی از مهم‌ترین یافته‌ها اینه که انتشار زیاد گازهای گلخانه‌ای (GHG) ریسک‌های تغییرات آب و هوایی رو زیاد می‌کنه، مثل ریسک‌های فیزیکی مثل حوادث جوی شدید و ریسک‌های انتقالی مثل تغییر قوانین. این ریسک‌های بیشتر، باعث ایجاد بلاتکلیفی‌هایی می‌شن که سرمایه‌گذارها و وام‌دهنده‌ها رو مجبور می‌کنه تا سود بیشتری بخوان، که این مسئله منجر به افزایش هزینه‌های حقوق صاحبان سهام (CoE) و بدهی (CoD) می‌شه. CoE به سودی اشاره داره که سرمایه‌گذارها انتظار دارن با خرید سهام یه شرکت به‌دست بیارن، در حالی که CoD هزینه‌هاییه که شرکت برای قرض گرفتن پول از وام‌دهنده‌ها مثل بانک‌ها پرداخت می‌کنه. برای کم کردن این بلاتکلیفی‌ها و جلوگیری از ضررهای پیش‌بینی‌نشده، سرمایه‌گذارها دنبال این هستن که تصمیمات آگاهانه‌تری بگیرن، اون هم با درک و ارزیابی ریسک‌های تغییرات آب و هوایی یه شرکت. در نتیجه، شفافیت در اطلاعات مرتبط با تغییرات آب و هوایی خیلی مهم می‌شه.

اهمیت شفافیت در اطلاعات اقلیمی برای سرمایه‌گذارها

سیو شِن، که دانشجوی فوق‌لیسانسه رشته اقتصاد دانشگاه کیوشو و نویسنده دوم این مقاله هست، توضیح می‌ده: “وقتی شرکت‌ها اطلاعات مربوط به مسائل اقلیمی رو به اشتراک می‌ذارن، یه تصویر واضح‌تری از تلاش‌های زیست‌محیطی‌شون رو به سرمایه‌گذارها و مصرف‌کننده‌ها نشون می‌دن که احتمال سرمایه‌گذاری رو زیاد می‌کنه.” اون همچنین اشاره می‌کنه که این نوع شفافیت به‌خصوص تو بخش‌های انرژی مثل برق و نفت که تغییرات آب و هوایی یه موضوع مهم به‌حساب میاد، اهمیت بیشتری داره.

این مطالعه نشون داد که پیروی از دستورالعمل‌های TCFD به‌خوبی هزینه سرمایه رو کم می‌کنه، ولی تاثیر زیادی روی هزینه بدهی نداشت. این قضیه ممکنه به سیاست نرخ بهره منفی ژاپن تو طول دوره مطالعه برگرده، جایی که بانک ژاپن با تزریق پول زیاد به بازار، هزینه‌های وام‌گیری رو پایین نگه داشته بوده. با تموم شدن این سیاست تو مارس ۲۰۲۴، انتظار می‌ره که نرخ‌های بهره تو بازار اوراق قرضه ژاپن زیاد بشه.

روند رو به رشد وام‌های مرتبط با پایداری

تو این شرایط، وام‌های مربوط به پایداری که وام‌هایی برای انتقال انرژی به سمت کربن‌زدایی با نرخ بهره کم ارائه می‌دن، دارن بیشتر محبوب می‌شن. تو سال ۲۰۲۴ و بعد از اون، اقدامات شرکت‌ها تو ژاپن برای کم کردن تغییرات آب و هوایی می‌تونه پتانسیل کم کردن هزینه بدهی رو داشته باشه. با این‌که این مطالعه روی ژاپن متمرکز شده، اما نکته‌های مفیدی برای سرمایه‌گذارها، شرکت‌ها و سیاست‌گذارهای سراسر دنیا داره و ارتباط بین افشای اطلاعات اقلیمی و هزینه‌های سرمایه رو تاکید می‌کنه.

از سال ۲۰۲۲، شرکت‌هایی که تو بازارهای اصلی ژاپن لیست شدن، مجبور شدن که از دستورالعمل‌های TCFD پیروی کنن. در حالی که شرکت‌های بیشتری دارن تو کم کردن تغییرات آب ‌و هوایی مشارکت می‌کنن، وقتش رسیده که به استراتژی‌های دیگه‌ای برای نشون دادن عملکرد کربنیشون فکر کنن.

تاسیس استارتاپ aiESG

یه سری مطالعات اقتصادی زیست‌محیطی، مثل این مطالعه، محقق‌های همکار، پروفسور شونسوکه ماناگی و استادیار الکساندر ریووتا کیلی از دانشکده مهندسی دانشگاه کیوشو رو به این سمت سوق دادن که استارتاپ aiESG رو تاسیس کنن. این استارتاپ از سیستم‌های مبتنی بر هوش مصنوعی برای تحلیل پایداری زنجیره‌های تامین جهانی استفاده می‌کنه.

بعد از این، تیم تحقیق برنامه‌ریزی کرده که تحلیل‌های خودشون رو تو سطح جهانی گسترش بدن تا ببینن مقررات و تفاوت‌های فرهنگی چطور روی رابطه بین تغییرات آب و هوایی، عملکرد کربنی و هزینه‌های سرمایه تو مناطق مختلف تاثیر می‌ذاره. اون‌ها آرزوشون اینه که یکی از تیم‌های پیشرو تو زمینه تحقیقات تاثیرات اقلیمی بشن.

همکاری برای مقابله با بحران اقلیمی

همکاری بین سرمایه‌گذارها، شرکت‌ها، دانشگاهیان و سیاست‌گذارها برای مقابله با بحران آب و هوایی جهانی و رسیدن به کربن‌زدایی خیلی مهمه. “امیدواریم تحقیقات ما شواهد علمی لازم رو برای حمایت از شرکت‌ها تو توسعه استراتژی‌های جدید، تغییر رفتارها و در نهایت کاهش انتشار گازهای گلخانه‌ای فراهم کنه”، این رو هیدمچی فوجی، استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه کیوشو و نویسنده مسئول این مطالعه می‌گه.