شرکت‌های بی‌توجه به تغییرات اقلیمی، در بازار جریمه می‌شوند

مطالعه‌ای پیشگامانه درباره ریسک‌های تغییرات اقلیمی در شرکت‌ها

یک مطالعه پیشگامانه از دانشگاه فلوریدا، میزان مواجهه شرکت‌ها با ریسک‌های تغییرات اقلیمی مانند طوفان‌ها، آتش‌سوزی‌های جنگلی و مقررات مرتبط با اقلیم را اندازه‌گیری کرده و بررسی کرده است که تا چه حد این ریسک‌ها در ارزیابی‌های بازار آنها لحاظ می‌شود. این تحقیق همچنین یک شکاف پرهزینه را نشان می‌دهد: شرکت‌هایی که به‌طور فعال ریسک‌های اقلیمی را مدیریت می‌کنند، عملکرد بهتری نسبت به آنهایی دارند که این تهدیدات را نادیده می‌گیرند.

با استفاده از تحلیل متنی از صورت‌جلسات تماس‌های درآمدی نزدیک به ۵۰۰۰ شرکت عمومی در ایالات متحده، محققان معیارهای نوینی برای اندازه‌گیری مواجهه شرکت‌ها با ریسک‌های اقلیمی فیزیکی ناشی از شرایط جوی شدید و همچنین ریسک‌های انتقالی که شرکت‌ها در پی تغییر جهانی به سمت یک اقتصاد کم‌کربن با آن مواجه هستند، توسعه دادند. این ریسک‌ها شامل تغییر به انرژی‌های تجدیدپذیر و کاهش انتشار کربن می‌شوند. آنها دریافتند که شرکت‌هایی که با ریسک‌های انتقالی بالایی ناشی از مقررات انتشار گازهای گلخانه‌ای مواجه هستند، معمولاً با تخفیف از سوی سرمایه‌گذاران ارزیابی می‌شوند.

کیونگ لی، استاد دستیار بالینی در دانشکده بازرگانی وارینگتون دانشگاه فلوریدا، توضیح داد: “در سال‌های اخیر، توجه کلی سرمایه‌گذاران به تغییرات اقلیمی افزایش یافته است. همانطور که تحقیقات ما نشان می‌دهد، شرکت‌هایی که در معرض ریسک‌های انتقالی بالایی قرار دارند، به نظر می‌رسد که توسط بازارها مجازات می‌شوند.”

با این حال، این تخفیف در ارزیابی شامل شرکت‌هایی نمی‌شود که به‌طور فعال در تلاش برای سازگاری با مدل‌های کسب‌وکار خود و کاهش تأثیرات اقلیمی از طریق استراتژی‌هایی مانند افزایش سرمایه‌گذاری‌های پایدار و تکنولوژی‌های سبز هستند.

استراتژی‌های پیشرو در مواجهه با ریسک‌های اقلیمی

شرکت‌های پیشرو معمولاً به افزایش نوآوری‌های پایدار پرداخته و از کاهش هزینه‌های تحقیق و توسعه در شرایطی که ریسک‌های انتقال شدت می‌گیرد، خودداری می‌کنند. در مقابل، شرکت‌هایی که درباره ریسک‌های انتقال صحبت می‌کنند اما رویکردی منفعل دارند، معمولاً در مواجهه با افزایش خطرات اقلیمی، بودجه‌های تحقیق و توسعه و مشاغل خود را کاهش می‌دهند و این امر می‌تواند مانع از رقابت‌پذیری بلندمدت آن‌ها شود.

یوهوا تانگ، استاد همکار دانشگاه امرسون-مریل لینچ، اشاره کرد: “تقسیم‌بندی در استراتژی‌ها و نتایج بین شرکت‌های پیشرو و غیرپیشرو بسیار واضح است.” او افزود: “شرکت‌هایی که درباره آسیب‌پذیری‌های اقلیمی خود شفاف هستند و در عین حال پاسخ‌های ملموسی برای کاهش این ریسک‌ها ارائه می‌دهند، به نظر می‌رسد که از سوی بازارها مورد پاداش قرار می‌گیرند.”

این یافته‌ها در شرایطی به دست آمده که فشار از سوی سرمایه‌گذاران، نهادهای نظارتی و فعالان برای افشای عمومی ریسک‌های اقلیمی بر شرکت‌ها در حال افزایش است. در سال 2024، کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) قوانین جدیدی را تصویب کرد که به شرکت‌های عمومی ملزم می‌کند تا ریسک‌های ناشی از تأثیرات تغییرات اقلیمی و در برخی موارد، انتشار گازهای گلخانه‌ای خود را گزارش دهند.

در حالی که برای کسب‌وکارها هزینه‌هایی برای سازگاری با ریسک‌های اقلیمی فیزیکی و انتقالی وجود دارد، مطالعه‌ای که توسط لی، تانگ، هانگ‌یوشان از مدرسه کسب‌وکار بین‌المللی چین و وینسنت یائو از دانشگاه ایالتی جورجیا انجام شده، نشان می‌دهد که تلاش‌های پیشرو می‌تواند واقعاً به افزایش ارزش‌گذاری و آمادگی کمک کند، زیرا سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای تهدیدات اقلیمی را در هنگام اتخاذ تصمیمات سرمایه‌گذاری آگاهانه مد نظر قرار می‌دهند.

مقاله “ریسک اقلیمی شرکتی: اندازه‌گیری‌ها و پاسخ‌ها” در نشریه بررسی مطالعات مالی منتشر شده است. تیم تحقیقاتی همچنین اندازه‌گیری‌های ریسک اقلیمی خود را در وب‌سایت زیر به اشتراک می‌گذارد: https://www.corporateclimaterisk.com/